Pasaran Keluli China pada 2025: Tahun Pergolakan dan Ketahanan dalam Produk Rata
Tahun 2025 terbukti menjadi tempoh yang menentukan bagi industri keluli China, terutamanya untuk produk bergulung rata-utamanya. Dicirikan oleh turun naik harga yang ketara, permintaan domestik yang berubah dan dinamik eksport yang teguh tetapi mencabar, pasaran produk seperti Paip Keluli, Gegelung Dingin (CRC), Gegelung Tergalvani (GI), Gegelung Galvalume (AZ) dan Gegelung Bersalut Warna (PPGI) menavigasi landskap yang kompleks. Artikel ini menyediakan ringkasan terperinci tentang turun naik harga dan volum eksport untuk produk ini sepanjang 2025 dan menawarkan analisis-pandangan ke hadapan tentang arah aliran harga keluli China untuk 2026.
Tinjauan Pasaran 2025: Kemeruapan Harga dan Kekuatan Eksport
Naratif menyeluruh untuk tahun 2025 ialah salah satu daripada sektor hartanah domestik yang lemah, diimbangi oleh pelaburan infrastruktur dan pembuatan yang lebih kukuh-daripada-jangkaan, terutamanya dalam sektor seperti kenderaan tenaga baharu, pembinaan kapal dan peralatan rumah. Dikotomi permintaan ini mencipta rollercoaster untuk harga.
· Turun Naik Harga (Asas FOB China, USD/t):
Tahun ini bermula dengan optimistik yang berhati-hati. Pada S1, harga purata berlegar sekitar $580-600/t untukHRC(bahan asas), denganCRCberdagang pada kira-kira $650-670/t.Gegelung Bergalvani (GI) berharga sekitar $690-720/t, Galvalume (AZ) pada $710-740/t, danGegelung Bersalut Warna (PPGI) pada $780-820/t.Paip Keluliharga berbeza-beza mengikut spesifikasi tetapi secara amnya menjejaki HRC dengan premium.
Walau bagaimanapun, Q2 melihat pembetulan yang mendadak. Inventori domestik yang meningkat, ditambah dengan permintaan bermusim yang lebih lembut-daripada-jangkaan, mencetuskan kemerosotan. Menjelang pertengahan-tahun, HRC telah merosot kepada hampir $520/t, mengurangkan semua produk hiliran. CRC jatuh kepada julat $590-610/t, manakala produk bersalut menyaksikan premium mereka mampat, dengan GI sekitar $640-660/t dan PPGI hampir $730-760/t.
Pemulihan yang berterusan bermula pada S3, didorong oleh pengurangan pengeluaran yang besar daripada kilang-kilang utama dan peningkatan ketara dalam tempahan eksport. Langkah-langkah rangsangan kerajaan yang menyasarkan peningkatan peralatan dan barangan pengguna juga merangsang sentimen. Harga terus meningkat hingga Q4, mengakhiri tahun dengan lebih kukuh. Menjelang Disember, CRC kembali kepada $640-660/t, GI pada $690-710/t, AZ pada $710-730/t dan PPGI pada $770-800/t. Paip Keluli, yang mendapat manfaat daripada projek infrastruktur khusus dan permintaan eksport, menunjukkan daya tahan relatif, dengan harga purata berakhir lebih tinggi daripada paras terendah pertengahan tahun sebanyak $80-100/t.
· Jilid Eksport:
Eksport adalah kisah yang menonjol pada tahun 2025. Eksport keluli China melonjak ke tahap tertinggi dalam hampir sedekad, bertindak sebagai injap tekanan kritikal untuk pasaran domestik. Daya saing harga yang ketara bagi keluli China, akibat daripada kos bahan mentah yang lebih rendah dan yuan yang agak lemah, menjadikannya sangat menarik di pasaran global, terutamanya Asia Tenggara, Timur Tengah, dan sebahagian Eropah dan Afrika.
· Produk rata mengetuai caj ini. Jumlah eksport helaian dan gegelung (termasuk CRC, GI, AZ, PPGI) dianggarkan telah melebihi 50 juta tan metrik untuk tahun tersebut, setahun-pada-peningkatan tahun melebihi 20%. Khususnya, produk bersalut (GI, AZ, PPGI) menyaksikan permintaan yang sangat tinggi disebabkan harga yang kompetitif berbanding pengeluar tempatan di negara pengimport.
· Eksport Paip Keluli juga kekal teguh, disokong oleh projek tenaga dan infrastruktur global yang berterusan, walaupun menghadapi lebih banyak-lambakan anti-lambakan dalam pasaran tertentu.
Aliran keluar besar-besaran ini ialah -pedang bermata dua: ia menyokong kadar penggunaan dan harga kilang tetapi juga mengundang peningkatan geseran perdagangan dan penelitian daripada negara pengeluar keluli-yang bersaing.
Ramalan Trend Harga 2026: Tahun Kesederhanaan dan Cabaran
Menjelang 2026, pasaran keluli China dijangka memasuki fasa turun naik sederhana dengan kecenderungan menurun sedikit, dipengaruhi oleh faktor utama berikut:
1. Permintaan-Pengimbangan Semula Bekalan: Permintaan domestik berkemungkinan kekal stabil tetapi tidak mempunyai pemacu kenaikan harga yang utama. Sektor hartanah dijangka tidak melantun mendadak, manakala pertumbuhan infrastruktur mungkin merosot. Sektor pembuatan, terutamanya tenaga hijau dan automotif, akan kekal sebagai tonggak permintaan utama. Dari segi penawaran, komitmen industri terhadap "kawalan output" akan menjadi pembolehubah yang paling penting. Jika disiplin dipegang, ia akan memberikan tahap harga yang kukuh. Walau bagaimanapun, sebarang kelonggaran yang ketara boleh menyebabkan lebihan bekalan.
2. Kos Bahan Mentah: Sokongan kos daripada bijih besi dan arang kok diunjurkan akan menjadi lemah sedikit pada 2026 apabila bekalan global bertambah baik dan pertumbuhan pengeluaran keluli China menjadi sederhana. Ini akan menghilangkan lapisan tekanan terbalik daripada harga keluli siap.
3. Normalisasi Eksport: Tahap eksport yang sangat tinggi pada tahun 2025 adalah tidak mampan. Memperhebat halangan perdagangan, duti anti-lambakan yang berpotensi dan kemungkinan pemulihan dalam daya saing daripada kilang global lain (cth, India, CIS) berkemungkinan akan membawa kepada penguncupan 10-15% dalam volum eksport untuk produk rata. Ini akan memaksa lebih banyak bahan diserap dalam negara, yang membebankan harga.
4. Mata Wang dan Ekonomi Global: Trajektori Yuan China (CNY) dan prospek ekonomi global, khususnya mengenai risiko kemelesetan dalam ekonomi utama, akan memberi kesan ketara kepada harga dan volum eksport.
Ramalan Harga untuk 2026 (Purata Tahunan, FOB China, USD/t):
Berdasarkan faktor ini, harga purata tahunan untuk 2026 diramalkan 3-8% lebih rendah daripada purata 2025. Kami menjangkakan julat dagangan yang lebih sempit berbanding ayunan 2025.
· Pangkalan HRC: Dijangka purata $540-570/t, dengan puncak dan palung yang kurang dramatik.
· Gegelung Canai Sejuk(CRC): Ramalan kepada purata $620-650/t. Premium ke atas HRC mungkin stabil.
· Gegelung Bergalvani(GI): Harga purata diunjurkan pada $670-700/t.
· Gegelung Galvalume(AZ): Berkemungkinan purata $690-720/t, mengekalkan premium tradisionalnya berbanding GI.
· Gegelung Bersalut Warna (PPGI): Dijangka purata $750-780/t, dengan permintaan kekal kukuh daripada sektor pembinaan dan perkakas.
· Paip Keluli: Harga akan kekal pelbagai, tetapi tahap purata untuk gred biasa boleh menyaksikan penurunan $30-50/t daripada tahap akhir 2025 disebabkan permintaan eksport yang normal.
Kesimpulannya, 2025 ialah tahun di mana sektor keluli rata China memanfaatkan pasaran global untuk menavigasi tekanan domestik, mengakibatkan turun naik yang tinggi dan mencatatkan eksport. Untuk 2026, pasaran bersedia untuk fasa penyatuan dan penyederhanaan. Harga dijangka menurun sedikit pada asas purata tahunan, dengan turun naik yang berkurangan, apabila lonjakan eksport berkurangan dan pasaran memberi tumpuan kepada mengimbangi bekalan domestik dengan permintaan yang stabil, tetapi tidak hebat. Risiko utama kepada ramalan ini adalah lebih ketat-daripada-pemotongan pengeluaran yang dijangkakan di China (risiko terbalik) atau kelembapan ekonomi global yang teruk yang melumpuhkan kedua-dua permintaan eksport dan pembuatan (risiko menurun).